株主優待で仮想通貨5,000円分がもらえちゃう♪[3696]セレス（利回り6.2%）

「右肩上がりの成長性も欲しい、でも安定した配当も譲れない…」

そんな投資家の理想を追い求める中で、ひときわ異彩を放つ企業があります。それが、セレス（証券コード：3696）です。

一見するとポイントサイトの会社ですが、その裏では暗号資産という未来の金融領域にも深く追求しています。
今回は、最新の決算資料からアナリストレポートまで全ての情報を精査し、この「2つの顔」を持つユニークな企業の真の姿と、今後の株価動向を徹底的に分析・予測します。

この記事は、具体的なデータに基づいた企業の強み、見逃してはならないリスク、そして詳細な投資戦略まで、あなたの投資判断に必要な全てを盛り込みましたので、参考になれば幸いです。

Contents

結論：セレスは「成長と安定の二刀流」、攻守に優れた”出遅れ優良株”

分析の結論から申し上げます。
セレスは、「モバイルサービス」という安定収益基盤と、「フィナンシャルサービス」という高い成長エンジンを両立させた、非常にバランスの取れた企業です。

現在の株価は、その実力に対してまだ割安な水準にあり、特に配当＋優待の総合利回りが6%を超える点は、株価の下支えとなる強力な魅力です。
短期的な回復と長期的な飛躍の両方が期待できる、まさに「攻守万能」の銘柄と評価します。

セレスのユニークさと強みを理解するには、この2つの事業を分けて考える必要があります。

こちらの事業の主役は、日本最大級のポイントサイト「モッピー」です。
特筆すべきは、銀行や証券会社の口座開設といった、高単価な金融関連の広告案件が絶好調で、これが収益を力強く牽引しています。

しかし、セレスの真の強みは、単なるポイントサイト運営に留まらない「垂直統合モデル」にあります。

これは、次のような一連の流れを、全て自社グループ内で完結させるビジネスモデルです。

「広告主（自社D2Cブランドなど）
　　↓
広告代理
　　↓
メディア（モッピー）

これにより、通常は外部の代理店に支払う手数料がグループ内に留まり、非常に高い利益率を実現しています。

また、DX事業の子会社「ゆめみ」を売却し、その資金で同業界第3位であるポイントサイト「Point Income」を買収しました。
これは、この垂直統合モデルをさらに強化する「選択と集中」の表れであり、経営戦略の的確さを示しています。

もう一つの顔が、未来の成長を担うフィナンシャルサービスです。

子会社「マーキュリー」を通じて暗号資産交換業を展開しています。

この事業はビットコイン等の価格変動に業績が大きく左右されるハイリスク・ハイリターンな性質を持ちますが、市場が拡大すれば莫大な利益を生む可能性を秘めています。

フリーランス向け資金調達サービス「ラボル」が前年比85.6%増と急成長しており、将来の収益の柱として期待されます。

2025年10月31日に発表された第3四半期決算は、素晴らしい内容でした。

この好調さは、まさに「モッピー」が牽引した結果です。

ただし、純利益が+182.8%と異常な伸びを示している点には注意が必要です。
これは、前述の「ゆめみ」株式売却による特別利益（約27億円）が計上されたためです。
この一時的な利益を除いた、本業での着実な成長力を見極めることが重要です。

また、通期の会社業績予想に対する経常利益の進捗率が56.1%とやや低めですが、これは第1四半期に暗号資産市場が低迷し、関連会社の投資損失を計上したことが原因です。
裏を返せば、暗号資産市場が回復すれば、業績は大きく上向くことを示唆しています。

短期的には、上昇の可能性が高いと判断します。
その理由は3つです。

業績回復期待
足元の暗号資産市場の回復により、第4四半期以降のフィナンシャルサービス事業の黒字化と収益貢献が期待されます。
明確な割安感
株価の戻りは暗号資産価格の上昇に比べて鈍く、「出遅れ感」は否めません。
特別利益を除いた実質的なPER（株価収益率）は14倍程度と、その成長ポテンシャルを考えれば割安な水準です。
増配という強力な材料
年間配当を80円へ引き上げた積極的な株主還元は、投資家心理を強力にサポートします。

これらの要因から、まずは2024年12月につけた高値（3,875円）を目指す展開が期待されます。

長期的には、大きな成長ポテンシャルを秘めていると評価します。

独自のビジネスモデル
モバイルサービス事業の「垂直統合モデル」は、他社が容易に真似できないため、長期的に高い競争力を維持するでしょう。
暗号資産市場の健全な拡大
長期的には、日本でも暗号資産が金融商品取引法の対象となるなど制度整備が進み、より大きな市場へと成長していくことが見込まれます。
これは、暗号資産交換業を手掛ける同社にとって巨大な追い風です。
巧みな経営戦略
的確なM&A戦略に見られるように、経営陣は企業価値を最大化する術を心得ています。

「安定のモッピー」と「成長の暗号資産」という両輪がうまく噛み合えば、株価が現在の数倍に成長するシナリオも十分に考えられます。